上周，黄金价格上涨逾3%，而银价格涨幅更大，涨幅达到10%，突破每盎司31美元。黄金市场继续创下新高，周一刷新至2589.52美元高位。白银正受到新势头的带动，但凯投宏观预计，白银仍将处于黄金的阴影之下。

凯投宏观大宗商品分析师上周在报告中表示，他们正在上调白银价格预测，但警告称，白银价格不会与他们对黄金的看涨预期一致。

该行预计，明年年底金价将达到每盎司2750美元；不过，今年年底金价将回调至每盎司2200美元。

凯投宏观大宗商品助理经济学家Hamad Hussain在其最新报告中表示，他预计白银价格将走高，尽管其表现不及黄金。

他指出：“一些推动金价上涨的利好因素，如美国国债收益率下降和美元走弱，在最近几个月也支撑了白银价格。鉴于白银价格往往与黄金价格同步上涨，而且我们认为到明年年底金价将走高，因此白银价格也可能上涨。但结果是，从现在到2025年底，白银价格不太可能像我们预期的金价那样强劲上涨10%。”

凯投宏观预计，到2025年，零售业对白银的需求将保持强劲；不过，他们预计疲软的工业需求将拖累价格。分析师指出，大约50%的白银需求来自工业用途。

今年4月，白银协会表示，受创纪录的工业需求推动，白银市场预计今年将出现20年来第二大短缺。

根据其年度调查，工业对白银的需求预计将增至7.109亿盎司，较去年增长9%。与此同时，太阳能行业也推动了白银需求，因为光伏 (PV) 太阳能电池板中的白银使用量预计将增长 20%，达到2.32亿盎司。

北京时间9月17日9:00，现货白银报30.66美元/盎司